Ne, není. Správná cesta by byla
zcat myfile.sql.gz | mysql -u root -ppassword mydb
Všimněte si, že mezi -p nesmí být mezera a password pokud používáte syntaxi -p, přejděte na http ://dev.mysql.com/doc/refman/5.5/en/mysql-command-options.html#option_mysql_password