Nejsem odborník na pythony, ale po krátkém prostudování DB-API 2.0 Věřím, že byste měli použít metodu "callproc" kurzoru takto:
cur.callproc('my_stored_proc', (first_param, second_param, an_out_param))
Pak budete mít výsledek ve vrácené hodnotě (out param) v proměnné "an_out_param".