Problém je ve volání funkce s argumenty, ale bez zadávání žádných při vytváření funkce. Takže potřebujete něco jako (netestováno):
CREATE FUNCTION "UpdatePMPM"(nbr_mem_months integer, effectivdate date, some_arg varchar) RETURNS void
LANGUAGE plpgsql
AS
$$
DECLARE
ym varchar := to_char(effectivedate,'YYYYMM');
BEGIN
FOR r IN 1..nbr_mem_months LOOP
UPDATE elan.pmpm set mbrmonths = mbrmonths+1 where yyyyymm = ym;
effectivedate = effectivedate + interval '1 month';
ym=to_char(effectivedate,'YYYYMM');
END LOOP;
RETURN;
END
$$;
Z chyby není jasné, jaký má být třetí argument, takže vám to vyjasníte.