V REPLACE
nepotřebujete zástupné znaky - pouze najde řetězec, který zadáte pro druhý argument, takže by mělo fungovat následující:
UPDATE dbo.xxx
SET Value = REPLACE(Value, '123', '')
WHERE ID <=4
Pokud je sloupec, který se má nahradit, zadejte text
nebo ntext
musíte jej přenést do nvarchar
UPDATE dbo.xxx
SET Value = REPLACE(CAST(Value as nVarchar(4000)), '123', '')
WHERE ID <=4