Základní problém je, že java.sql.Timestamp neobsahuje informace o časovém pásmu. Myslím, že se vždy předpokládá, že jde o „místní časové pásmo“.
Na řešení, které mě napadá, je nepoužívat parametr v PreparedStatement, ale doslovný doslov časového pásma v SQL:
update foo
set ts_col = timestamp with time zone '2012-08-24 14:00:00 +02:00'`;
Dalším možným řešením by mohlo být předání správně naformátovaného řetězce do PrepareStatement, který používá to_timestamp():
String sql = "update foo set ts_col = to_timestamp(?, 'yyyy-mm-dd hh24:mi:ss')";
PreparedStatement pstmt = connection.prepareStatement(sql);
pstmt.setString(1, "2012-08-24 14:00:00 +02:00");